11月14日晚間，南京科思化學股份有限公司更新了申報稿，擬申請在創業板上市，保薦機構為民生證券，聯席主承銷商為民生證券及華英證券。

　　當你使用市場上各類品牌化妝品時，有沒有留意過其中添加了哪些成分，而且這些成分又從何而來?

　　如今，有這么一家生產化妝品原料的公司準備上市。

　　11月14日晚間，南京科思化學股份有限公司(下稱“科思股份”)更新了申報稿，擬申請在創業板上市，保薦機構為民生證券，聯席主承銷商為民生證券及華英證券。今年4月，科思股份首次提交申報稿，正式開啟上市之旅。

　　新三板退市公司

　　IPO日報注意到，科思股份并不是資本市場的“新人”。

　　成立于千禧之年，科思股份注冊地位于南京。2016年底，公司開始在新三板公開掛牌。然而，僅短暫掛牌了四個月，公司便宣布因重大戰略調整從新三板退市，并于2017年5月摘牌。

　　截至招股書簽署日，公司控股股東系南京科思投資發展有限公司(下稱“科思投資”)，持股比例為69.57%。同時，公司董事長周旭明直接持有科思股份500萬股股份，又持有科思投資100%的股權;周久京與周旭明系父子關系，因而兩人被認定為公司的共同實際控制人，合計控制科思股份85.11%的股權。

　　此外，根據天眼查信息，在新三板掛牌之前，公司分別于2011年和2012年進行了兩次融資，投資方均系盛宇投資，融資總額為8400萬元。

　　公司表示，受融資渠道限制，現階段銀行貸款成為主要對外融資渠道。根據披露數據，截至2019年6月30日，科思股份銀行借款為2.4億元，且均為1年內到期的銀行貸款，資產負債率為48.36%。

　　本次申請上市，科思股份擬募集資金6.42億元，用于“馬鞍山科思化學有限公司25000t/a高端日用香原料及防曬劑配套項目(一期工程)”、“安徽圣諾貝化學科技有限公司研發中心建設項目”，并拿出1億元用于償還公司及子公司銀行貸款，用5000萬元來補充流動資金。公司表示，通過發行募集資金償還貸款，可以改善資本結構，降低財務風險。

　　根據介紹，科思股份主要從事日用化學品原料的研發、生產和銷售，產品包括防曬劑等化妝品活性成分及其原料、合成香料等，主要應用于化妝品、洗滌用品、口腔護理品等消費領域。因此，公司業務發展狀況與化妝品行業、香料香精行業等行業發展息息相關。

　　以化妝品行業為例，公開數據顯示，近年來，隨著全球經濟的回暖，化妝品消費也有所回升。2017年，全球化妝品市場規模達4648.35億美元，同比增長5.25%;2018年全球化妝品市場規模達4851億美元，同比增長4.3%。

　　受下游終端市場消費需求的帶動，公司的收入也在不斷增加。2016年-2019年上半年，科思股份實現營業收入6.09億元、7.11億元、9.72億元、5.71億元，對應凈利潤分別為4348.89萬元、4278.35萬元、8675.45萬元、6786.04萬元。

　　從2019年1月-6月數據來看，化妝品活性成分及其原料帶來4.26億元收入，在當期收入中占比75.27%，系公司的主要收入來源;合成香料類貢獻了1.19億元收入，占比21.06%。

　　約九成收入來自境外

　　申報稿中顯示，2016年-2019年上半年，公司境外銷售收入分別為5.57億元、6.4億元、8.63億元、5.09億元，占同期主營業務收入的比例分別為91.80%、90.72%、89.78%和89.81%。由于境外銷售占比較高，公司的業務也會受到匯率波動以及出口退稅政策變動帶來的風險。

　　具體從境外銷售地區來看，公司產品主要銷往歐洲、美國和亞洲，2019年上半年對歐洲的銷售額為2.09億元，在境外收入中占比超四成。

　　據悉，公司防曬劑等化妝品活性成分主要客戶包括帝斯曼、拜爾斯道夫、寶潔、歐萊雅、默克、強生等大型跨國化妝品公司和專用化學品公司;合成香料主要客戶包括奇華頓、芬美意、IFF、德之馨、高砂、曼氏、高露潔等全球知名香料香精公司和口腔護理品公司。

　　2016 年、2017年、2018年和2019年1月-6月，公司向前五大客戶(合并口徑)合計銷售額占當年公司營業收入的比例較高，分別為64.47%、61.54%、68.45% 和70.02%。

　　截至2019年6月底，公司的前五大客戶系帝斯曼(DSM)、德之馨(Symrise)、亞什蘭(Ashland)、奇華頓(Givaudan)、上海禾稼貿易有限公司。其中，對第一大客戶帝斯曼的銷售收入占公司總收入的47.38%。

　　此外，根據公司介紹，其還具備防曬劑系列產品的研發和生產能力，憑借完整的產品線和嚴格的品質管理，成為國際防曬劑市場的有力競爭者。公司也是鈴蘭醛、2-萘乙酮、合成茴腦等合成香料的主要生產商之一。截至招股書簽署日，科思股份及子公司共擁有110余項專利，其中發明專利22項。

　　(國際金融報記者 楊紫薇)