一周前，GGV（紀源資本）公布了自己在越南的首個投資標的— B2B 電商平臺 Telio 。GGV 在越南市場布局的首枚棋子，落在電商并不出人意料。越南電商過去四年的成交交易額，年復合增長率高達80%以上。

不只電商，越南的宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)，呈現(xiàn)了騰飛的前兆。據(jù)越南統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2018年，越南 GDP 增速創(chuàng)十年來的新高，增速達7.08%，是為數(shù)不多的保持經(jīng)濟高速發(fā)展的國家之一。除此之外，越南還有著人口紅利，總?cè)丝谠?500萬以上，人口數(shù)量在東南亞國家中排名第三。且人口結(jié)構(gòu)年輕，約1/4的人年齡在25歲以下。互聯(lián)網(wǎng)用戶占比達60%以上，約6100萬。

這個盤踞在中國南部的國家，因其南北狹長的獨特地理形狀，被譽為“龍起之地”。越南龍還是這個國家的民族圖騰。種種跡象表明，這只龍正在蘇醒。

從2012年到2018年，六年的時間里，越南的創(chuàng)業(yè)企業(yè)數(shù)量從最初的400家上升到3000多家。Topica Founder Institute 的數(shù)據(jù)顯示，2018年，投向越南創(chuàng)業(yè)公司資金的交易筆數(shù)和2017年一樣，都是92筆。但是2018年的投資額達8.89億美元，是2017年的三倍。

去年在越南，創(chuàng)業(yè)公司獲取投資金額排名前三的賽道分別是金融科技、電商和旅行科技。上周五，路透社報道，螞蟻金服收購了越南電子支付錢包 eMonkey 的大量股份。阿里并不是第一個入局越南市場的中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭，2018年京東入股了越南的電商平臺 Tiki 。騰訊更是早在十年前，就持股了從游戲和社交起家，堪稱“越南版騰訊”的 VNG 。VNG 也是目前越南唯一一只獨角獸。

東南亞已經(jīng)是新興市場中的必爭之地，這是 VC 們的共識。只是這11個國家里，并不是每一個國家都能誕生出下一個十億美金的獨角獸。谷歌、淡馬錫還有貝恩咨詢聯(lián)合發(fā)布的《2019東南亞數(shù)字經(jīng)濟報告》顯示，印尼和越南是東南亞互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的排頭兵。Golden Gate Venture（金門創(chuàng)投）合伙人 Justin 在談及資本正在涌入越南時，坦言印尼市場已經(jīng)變得擁擠，是資本調(diào)轉(zhuǎn)風向的一個重要原因之一。

越南政府也給這個正在加溫的市場點了一把火，發(fā)起了以“中國制造 2025”或“日本制造”為榜樣的“越南制造”運動，希望能夠在 2030 年年底之前設(shè)立 10 萬家本土科技公司，并試圖在未來10年內(nèi)打造10只越南本土獨角獸。為此采取的重要措施之一是，和美國、日本、新加坡等地的風險投資機構(gòu)，如 Golden Gate Ventures、500 Startups 和 Cyberagent Ventures 等簽訂協(xié)議，使投資機構(gòu)承諾，未來三年將投資10萬億越南盾（約4.25億美元）給越南本土的創(chuàng)業(yè)公司。

除了政府的支持，越南本土的創(chuàng)業(yè)者也同樣具有實力，IT 人才的儲備相較于印尼，要好的多。在談到越南創(chuàng)業(yè)者優(yōu)勢時，真格基金投資經(jīng)理秦天一所言 “整個大學的工科教育非常好，很扎實”。在越南本科教育中，人數(shù)排名靠前的20個學位獲得者里，計算機科學和工程占到60%。

盡管有著種種利好條件，順利成長對本土公司來說仍然不是一件容易的事情。

目前，東南亞11家獨角獸中，只有一家是越南公司——成長了12年的 VNG 。VNG 在越南的成長路徑像是在“摸著騰訊過河“。VNG 的創(chuàng)始人也曾去騰訊總部學習，某種程度上，VNG 是對騰訊各條產(chǎn)品線的復制，包括游戲、社交、支付、電商等，打造一個生態(tài)系統(tǒng)。而 VNG 成為獨角獸的原因是，VNG 什么都是，什么都能做。

“全能選手”是越南本土公司成為獨角獸的唯一選項么？如果只跑一個賽道，又能不能如越南政府所愿，實現(xiàn)未來10年出10只獨角獸的“越南速度”？

頂級賽道：難上加難

說到越南獨角獸可能出現(xiàn)的賽道，“從整個全球市場來看，打車、外賣和支付是最頂級的賽道，因為在用數(shù)字化的方法解決國計民生的需求”，秦天一稱。

日光底下無新事。這些最頂級的賽道，在越南早已被國外巨頭環(huán)伺。本土創(chuàng)業(yè)者想得一席之地，無異于“虎口奪食”。

來自于美國的打車軟件 Uber 和新加坡的 Grab ，啟蒙了越南的網(wǎng)約車市場。這兩個巨頭在2014年進入越南。初入越南，Grab 和當?shù)卣�府簽訂了在胡志明、河�?nèi)、峴港、芽莊、還有下龍等城市的試點協(xié)議。這個只有三十多萬平方公里土地的國家，卻有63個省份。而這些城市是 Grab 獲取客源的關(guān)鍵，河內(nèi)和胡志明是北越和南越的兩大核心城市，人口都在8000多萬以上，峴港、芽莊還有下龍則是越南的旅游人口集中地。

2018年4月，隨著 Grab 全面收購了 Uber 在東南亞的業(yè)務(wù)，Uber 退出了越南。在合并 Uber 業(yè)務(wù)時，為了避免越南監(jiān)管機構(gòu)的注意，Grab 聲稱自己在越南的網(wǎng)約車市場份額低于30%。只是市場監(jiān)管機構(gòu)堅持將 Grab 在越南的市場份額定在50%以上，并報送工業(yè)貿(mào)易部審查。

交通部則隨后拒絕了 Grab 在嘉萊省和同塔省等其他省份的進入請求。越南前交通部部長曾公開發(fā)言，期待本土的經(jīng)營者上線類似的服務(wù)，可以實現(xiàn)網(wǎng)約車市場內(nèi)更公平的競爭。意欲鼓勵本土的創(chuàng)業(yè)公司和出租車公司，挑戰(zhàn) Grab 在市場中的主導地位。

越南本土公司 Fast Go 跑進了這個賽道，只是相對于有錢有資源的 Grab ，F(xiàn)ast Go 在越南的業(yè)務(wù)擴張并不大，只在胡志明、河內(nèi)和峴港上線了打車服務(wù)，并宣稱自己占到了當?shù)厥袌龇蓊~的20%。值得注意的是，F(xiàn)ast Go 也并不是平地而起的草根公司，它是“越南版阿里巴巴”Next Tech的成員之一，F(xiàn)ast Go的業(yè)務(wù)更多的是對 Next Tech 現(xiàn)有生態(tài)體系的補充。

與此同時，Grab 并不滿足于只是越南的網(wǎng)約車服務(wù)提供者，更想在當?shù)貥?gòu)建從外賣到快遞的全系列服務(wù)生態(tài)。

2018年6月，Grab 在胡志明上線了旗下的外賣業(yè)務(wù) Grab Food，在上線7個月后，Grab Food就攻下了包括胡志明、河內(nèi)、峴港等在內(nèi)的15個城市。Grab Food 在進入越南市場一周年之際，交出了一份每日訂單上漲了250倍的漂亮成績單。在今年4月，市場調(diào)研公司 Kantar 進行的調(diào)查顯示，80%的受訪者會在最常選擇的外賣應(yīng)用里選擇 Grab Food 。

Grab Food 并非越南外賣市場里的先行者，能夠成為后起之秀，很大程度上是因為可以提供平均在20分鐘左右最快的外賣配送速度。根據(jù)市場調(diào)研公司 GCOMM 在胡志明和河內(nèi)的調(diào)查，96% 的受訪者表明配送速度是選擇外賣平臺的最重要因素。而能實現(xiàn)快速配送的重要原因，則是 Grab 本身打車業(yè)務(wù)中就有廣泛的騎手基礎(chǔ)。

在激烈的外賣市場競爭里，越南本土的創(chuàng)業(yè)公司 Lala 在運營一年后退出了這個市場。而在2011年就運營的外賣平臺 Vietnammm 則被韓國獨角獸 Woowa Brothers 收購。

Grab 已經(jīng)在越南的網(wǎng)約車出行和外賣市場中占據(jù)了主導地位。今年8月，Grab 還宣布再向越南市場注入5億美金，用于公司在越南物流等方面的新業(yè)務(wù)探索，以擴展其在交通、外賣和支付領(lǐng)域的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

在東南亞各大戰(zhàn)場和 Grab 掐架的印尼獨角獸 Gojek ，也同樣盯上了這個市場，只是在越南入場晚。去年，Gojek 為了在越南做好本土化，和當?shù)氐暮献骰锇檫\營出打車軟件 Go-Viet 。 Go-Viet 進入市場不久后，就在胡志明的網(wǎng)約摩托車市場占據(jù)了三分之一的市場份額，并在隨后也上線了 Go Food 。Gojek 后續(xù)還會根據(jù)越南市場的需求，推出購物、上門保潔和美容服務(wù)等服務(wù)。

越南的打車以及外賣市場已經(jīng)成焦灼狀態(tài)，想在網(wǎng)約車市場分一杯羹的還有越南最大的電信通信運營商Viettel，推出了打車平臺 MyGo 。新起的創(chuàng)業(yè)公司，再想在打車和外賣市場里占據(jù)一席之地的可能性，微乎其微。

與此同時，其他的頂級賽道同樣競爭激烈。電商的領(lǐng)域也已經(jīng)被國外巨頭布局。從新加坡起家的 Shopee 占據(jù)著越南電商排行榜第一的位置。根據(jù) iPrice 發(fā)布的越南2019年 Q3 電商市場數(shù)據(jù)顯示，不管是每月活躍用戶數(shù)量（MAU），APP 下載數(shù)量，還是月度網(wǎng)站瀏覽量，Shopee 都穩(wěn)居第一。從每月活躍用戶數(shù)量（MAU）的角度看，在越南電商市場前十的排行榜上，本土電商只有三家榜上有名。分別是 Tiki（第三），Sendo（第四）還有 Adayroi（第六），其余則被 Shopee 、阿里、Lazada 、亞馬遜和 ebay 瓜分。

對本土創(chuàng)業(yè)公司并不算友好的，還有在線旅行平臺（OTA）市場。根據(jù)越南電商協(xié)會（Vietnam E-Commerce Association）的數(shù)據(jù)，已經(jīng)做了多年的 OTA 巨頭 Agoda、Booking、Expedia 以及新晉獨角獸 Traveloka 占據(jù)了越南線上旅行市場的80%。盡管本土也出現(xiàn)了一些創(chuàng)業(yè)公司，但是成交量非常低。

突圍的方向

盡管在打車、外賣、電商、還有在線旅行平臺領(lǐng)域，創(chuàng)業(yè)公司面臨著巨頭的圍追堵截，但是在社交媒體和移動支付領(lǐng)域，本土的公司并非沒有向上的成長空間。

在社交媒體行業(yè)，當下越南的社交媒體市場是美國公司的天下，但是政府的支持給本土社交軟件的發(fā)展提供了機會。

Facebook 十二年前就進入了越南，直到今年，F(xiàn)acebook 在越南已經(jīng)有6000萬左右用戶，超過越南人口的二分之一。本土雖然涌現(xiàn)了和 Facebook 類似的社交軟件 Gapo 和 Lotus 等 APP，但是使用者對于本土社交軟件的評價大多是人性化設(shè)計程度不高，并且功能大多是 Facebook 的復制。

從收緊互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管政策出手，越南政府正致力于給越南本土社交軟件的發(fā)展提供機遇。信息通訊部的部長已明確表示，本土的互聯(lián)網(wǎng)公司要大力發(fā)展社交媒體應(yīng)用，以和 Facebook 等巨頭競爭。只是，據(jù)東南亞研究所的分析師評論，越南發(fā)展出能對抗 Facebook 和 Google 的社交軟件工具的可能性不太高，只要 Facebook 和 Google 在，本土的社交軟件就不是越南人的首選。

移動支付行業(yè)也由于政府的監(jiān)管，給了本土創(chuàng)業(yè)公司一席之地。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)金仍在越南的交易中占據(jù)主導地位，超過50%的交易都是由現(xiàn)金完成。即使是非現(xiàn)金交易，銀行卡也占據(jù)了大部分，二維碼和電子錢包的應(yīng)用在越南有著廣闊的上升空間，越南國家銀行（SBV）已經(jīng)給32家電子支付錢包發(fā)放了牌照。根據(jù) SBV 今年第二季度對交易量的統(tǒng)計，排名前5的電子支付錢包分別是 Momo 、Payoo 、AirPay 、Moca 和 SenPay ，由于牌照的限制，越南的本土公司占據(jù)著五分之四的絕對優(yōu)勢。

本土創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)在各個領(lǐng)域進行各種嘗試，越南政府也致力于給越南的創(chuàng)業(yè)者保駕護航。今年 2 月，越南政府總理阮春福簽署了一項政令：科技初創(chuàng)企業(yè)運營前四年免稅、后續(xù)九年享受減稅 50% 的優(yōu)惠。

而外來的風險投資機構(gòu)里，由于日本和韓國都曾是越南最大的外商投資來源國，且在上個世紀90年代，韓國的電子產(chǎn)業(yè)如三星、LG 等就在越南布局產(chǎn)業(yè)鏈，兩個國家的投資機構(gòu)跟越南有著非常緊密的聯(lián)系。越南眾多創(chuàng)業(yè)公司的背后都有日本 VC 的影子，獨角獸 VNG 的背后就有日本風險投資公司 CyberAgent Ventures 。當前越南電商創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資機構(gòu)里，日本的風險機構(gòu)投資者最多。對于韓國，就在六天前，韓國投資公司國民年金公團 NPS 宣布 與韓國集團 SK Group 聯(lián)合成立萬億韓元（8.6億美元）的風投基金來投資越南公司，“有的韓國人 base 在首爾，一年要去韓國看兩三個項目�！�

只是，在中國見慣了大江大海，水大魚大的投資人，在對越南抱有期望的同時，帶著謹慎和遲疑。有投資人表示，越南的人口和 GDP 約等于中國一個省的體量，跨國投資還要穿越層層監(jiān)管，不是一筆劃算的買賣。

越南創(chuàng)業(yè)公司的崛起，政府和資本的支持終究只是其中一方面，最終能不能成，還是要看創(chuàng)業(yè)者本身。希望未來十年，是越南創(chuàng)業(yè)者的黃金十年。

文 | 李宇飛@36氪出海

編 | 趙小純@36氪出海

圖 | Pixabay, Unplash