湖州銀行沖刺上市 二股東離奇虧本甩賣 浙江最小城商行故事多

　　湖州銀行的第二大股東美都能源，擬將其持有的全部1.14億股以3.5元/股的價格轉讓給五家公司，轉讓損益約為-2850萬元

　　這是浙江地區資產體量最小一家城商行，坐落在2000多年歷史古城中的湖州銀行，不乏被市場津津樂道的故事。

　　據悉，湖州銀行目前正緊鑼密鼓籌劃定向增發以便引入戰略投資者。這當然是IPO的某種前奏。今年3月下旬，中國證監會浙江監管局通過官網發布了該行上市輔導備案公示文件，稱后者已聘請中金公司（3908.HK）進行上市輔導，輔導期大致為2019年1月至10月。

　　離奇的是，正是在這關鍵時刻，作為銀行二股東的一家上市公司卻開啟虧本清倉模式，將自己所持股份悉數甩賣給五家公司。

　　相關資料顯示，湖州銀行是浙江湖州市一家區域性股份制商業銀行。前身系1998年6月17日成立的湖州市商業銀行。2010年12月2日該行更名為湖州銀行，目前下轄湖州、嘉興58個營業網點。

　　根據 2018年報，湖州銀行的營業收入和凈利潤均實現兩位數增長。其中，實現營業收入16.48億元，同比增長16.14%；實現凈利潤4.89億元，同比增長36.81%。期內資產利潤率為1.01%，資本利潤率為15.27%，而這兩項指標亦連續兩年提升。

　　在資產質量方面，截至2018年末，湖州銀行不良貸款率為0.66%，較上年末降低0.4個百分點；撥備覆蓋率為659.42%，比上年提升285.63個百分點，表現可圈可點。

　　那么，那位二股東為何要在此時離去？——即便不追求上市成功后的股權溢價，虧本轉讓銀行股權畢竟也不多見。而《投資時報》研究員進一步發現，湖州銀行未來不良貸款增加跡象明顯，多項重要貸款遷徙率向下遷徙幅度增加。同時，該行的涉房貸款訴訟收回難度較大。

　　對于市場普遍疑惑及關切的問題，《投資時報》向湖州銀行發出溝通函求證，但截至發稿未收到回復。

　　涉房貸款陷風險

　　浙江地區當前共計有13家城商行，總資產未攀上千億元的則有四家，分別為寧波通商銀行、金華銀行、湖州銀行和寧波東海銀行。除寧波東海銀行缺少公開數據外，另外三家最新公布的總資產數據分別為802.68億元、693.18億元、520.44億元，湖州銀行資產規模最小。

　　不妨再做一個對比。同樣處于浙江證監局的輔導備案名單中的溫州銀行，輔導期大致為2019年1月至12月。2018年末，該行資產規模為2271億元，在浙江省內城商行中位列前三，為湖州銀行的4.36倍。

　　表面來看，湖州銀行不良貸款率正逐年下降——2016年至2018年分別為1.72%、1.06%、0.66%，且2018年不良率遠遠好于行業整體狀況。而根據銀保監會數據，2018年中國商業銀行的整體不良貸款率為1.89%。

　　然而，事實遠比表象復雜。

　　湖州銀行未來不良貸款情況或將并不樂觀。根據年報數據，2018年該行關注類貸款遷徙率、次級類貸款遷徙率、可疑類貸款遷徙率均大幅上升，分別為62.13%、88.5%、41.61%，較上一年各自上升15.25、1.43、5.27個百分點。這三類貸款遷徙率向下遷徙幅度增加，意味著未來不良貸款攀升的概率正在加大。

　　在貸款五級分類中，湖州銀行2018年損失類貸款大增，較年初增長28.01%至6430.4萬元。

　　《投資時報》研究員亦注意到，截至2018年末，湖州銀行尚有近億元的涉房貸款面臨較大風險。

　　去年5—7月，湖州銀行訴訟了億豐置業（湖州）有限公司、湖州鴻堪建材有限公司、浙江巨豪投資發展有限公司，涉訴標的本金金額分別為2992萬元、2597萬元、2439萬元，如果算上利息，金額已近億元規模。據了解，上述三家公司目前均官司纏身，且不只湖州銀行一家金融機構參與訴訟，相關貸款能否安全收回充滿不確定性。

　　從已掌握資料看，早在2017年，億豐置業即遭渤海銀行杭州分行起訴，彼時渤海銀行將浙江億豐置業有限公司、上億企業集團有限公司、上海億豐企業集團投資有限公司（稱為“上億系”）一并訴上法庭，涉案金額高達2.44億元。據官方公開資料，2017年5月5日，杭州市余杭區企業資金鏈風險防范和化解處置工作領導小組辦公室應“上億系”項目貸款事宜曾召開協調會，要求各方共同支持對“上億系”三大項目進行依法處置，維護社會穩定。

　　另外兩家公司同樣不樂觀。湖州鴻堪建材有限公司除了上述年報中披露的金額外，湖州銀行還曾起訴過其9857萬元借款本金的案件。也就是說，僅湖州鴻堪建材一家企業在湖州銀行貸款已經過億。

　　另據企查查顯示，浙江巨豪投資發展有限公司目前面臨的法律訴訟高達137起。

　　二股東虧損大甩賣

　　正當湖州銀行推進IPO準備通過定增引進戰略投資者時，其二股東卻在計劃虧本減倉，這一舉動無疑引發廣泛關注。

　　中國證監會網站披露的湖州銀行定向發行說明書（申報稿）顯示，該行擬定向增發1.01億股，占本次增發股份完成后公司股份總數的10%，發行價為3.73元/股，預計募集資金總額不超過3.78億元。物產中大集團股份有限公司（下稱物產中大，600704.SH）將以現金（人民幣）認購本次定向發行的股份。

　　據公開資料，物產中大于1992年12月31日在浙江省工商行政管理局登記注冊，1996年6月6日在上海證券交易所上市，系中國最大的供應鏈集成服務商，亦是國內同行中唯一入選高盛新漂亮50的上市公司。截至2019年7月3日收盤，其總市值為241.17億元。該公司的控股股東為浙江省國有資本運營有限公司，實際控制人為浙江省人民政府國有資產監督管理委員會。

　　湖州銀行表示，本次增資擴股所募集的資金扣除相關發行費用后的凈額將全部用于補充公司資本金，以增強公司的營運能力和抗風險能力。同時，為跨區域經營、承銷債券業務、增加機構網點建設、拓展經營領域和經營范圍、提高市場競爭力和市場占有率創造有利條件。

　　數據顯示，截至2018年12月31日，湖州銀行資本充足率、一級資本充足率以及核心一級資本充足率分別為13.45%、9.52%、9.52%�！锻顿Y時報》研究員發現，該行一級資本充足率近三年連續下降，2016年至2018年分別為10.15%、9.76%、9.52%。

　　上述定向發行說明書顯示，在不考慮發行費用、利潤累計等因素的情況下，假設發行前后加權風險資產不變，按本次定向發行股票募集股本金的上限3.78億元為測算基礎，本次發行完成后，湖州銀行資本充足率、一級資本充足率以及核心一級資本充足率將分別提升至14.51%、10.58%、10.58%。

　　吸納國資背景實力雄厚的戰略投資者入局，當然有助于此后的IPO進程。然而就在距離定增時間不久前，湖州銀行的二股東卻籌劃著售賣所持股份事宜。

　　6月14日晚間，美都能源（600175.SH）發布公告稱，已于當日與5家公司簽訂《股權轉讓協議》，擬將其持有的湖州銀行全部股權1.14億股(占湖州銀行總股本的12.5%)以3.5元/股的價格轉讓給五家公司，轉讓金額3.99億元。五家受讓方分別是湖州市交通投資集團有限公司、德清聯創科技新城建設有限公司、湖州東信物流服務有限公司、湖州新宇絲織有限公司、浙江中新毛紡織有限公司，交易標的分別是美都能源持有的湖州銀行股權4550萬股、4550萬股、800萬股、800萬股、700萬股。

　　美都能源稱，本次出售湖州銀行12.5%的股權將產生轉讓損益約為-2850萬元，產生所得稅費用約6300萬元。事實上，該公司3.5元/股的轉讓價相較湖州銀行同期定增價格折讓了6.2%。

　　截至7月3日，該公司2.57元/股價較52周高點已下挫48%，總市值則計91.92億元。