持有三年后，中信掛牌出售麥當(dāng)勞中國的股份了。

　　1月8日，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露了一個(gè)項(xiàng)目名為“Fast Food Holdings Limited 42.31%股權(quán)”的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，大股東Starry Dream Investments Limited擬以21.72億元人民幣的底價(jià)轉(zhuǎn)讓Fast Food Holdings Limited 42.31%股權(quán)。

　　Fast Food Holdings Limited為中信旗下公司，中信股份和中信資本分別間接持有約61.54%和38.46%股權(quán)。Fast Food Holdings Limited本身持有麥當(dāng)勞中國管理有限公司合計(jì)52%的股權(quán)，后者為中信股份（0267.HK）、中信資本、凱雷和麥當(dāng)勞全球共同投資成立的公司。

　　2017年1月，麥當(dāng)勞宣布已和中信股份、中信資本、凱雷達(dá)成戰(zhàn)略合作并成立了一家新公司（麥當(dāng)勞中國管理有限公司），麥當(dāng)勞中國以最高20.8億美元的總對(duì)價(jià)收購麥當(dāng)勞在中國內(nèi)地和中國香港地區(qū)的業(yè)務(wù)，并獲得20年的特許經(jīng)營權(quán)。該項(xiàng)收購交割后，麥當(dāng)勞中國管理有限公司由Fast Food Holdings Limited、凱雷亞洲基金和GAIL分別持股52%、28%和20%。

　　若此次中信股份掛牌轉(zhuǎn)讓麥當(dāng)勞中國股權(quán)成功，意味著中信股份將出手約22%的麥當(dāng)勞中國股權(quán)。該部分股權(quán)在2017年麥當(dāng)勞股權(quán)完成交割時(shí)，買入價(jià)格約為31.58億元人民幣，由此計(jì)算，這部分股權(quán)在3年的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了約17%的增值。

　　轉(zhuǎn)讓公告顯示的轉(zhuǎn)讓底價(jià)為21.72億元，但值得注意的是與股權(quán)同時(shí)轉(zhuǎn)讓的還有相應(yīng)的債務(wù)。中信股份在公告中提到，截至2019年11月30日，F(xiàn)ast Food Holdings Limited對(duì)中信股份的股東借款約為24.62億港元尚未還款，中信股份將隨本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓收回持股比例42.31%對(duì)應(yīng)的股東借款約16.93億港元，折合人民幣約15.26億元。按此計(jì)算，如果本次轉(zhuǎn)讓最終以上述底價(jià)完成交割，購買方至少需要支付約36.98億元人民幣。且轉(zhuǎn)讓公告明確提出，該股份轉(zhuǎn)讓需要一次性付款，不接受聯(lián)合受讓，對(duì)受讓者的資金實(shí)力要求較高。

　　對(duì)上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓消息，麥當(dāng)勞中國對(duì)第一財(cái)經(jīng)回應(yīng)稱，中信資本、凱雷以及麥當(dāng)勞全球已獲悉并同意中信股份計(jì)劃出售其在麥當(dāng)勞中國內(nèi)地和中國香港合資公司部分股權(quán)之事宜。此交易純屬商業(yè)決定。交易完成后，中信股份將繼續(xù)持合資公司10%的股權(quán)，并將與各合作伙伴繼續(xù)致力并受益于麥當(dāng)勞的發(fā)展。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，中信資本、凱雷和麥當(dāng)勞全球依然持有合資公司共68%的控制性股權(quán)，相關(guān)交易不會(huì)影響麥當(dāng)勞在中國內(nèi)地和中國香港的業(yè)務(wù)策略及日常運(yùn)營。

　　麥當(dāng)勞中國強(qiáng)調(diào)，自2017年中信股份、中信資本、凱雷成為戰(zhàn)略投資者后，麥當(dāng)勞在中國3年來的同店銷售額與同店客單數(shù)均實(shí)現(xiàn)正增長。

　　麥當(dāng)勞中國2017年公布的首個(gè)加速發(fā)展的“五年計(jì)劃”中一個(gè)目標(biāo)是，到2022年中國市場(chǎng)餐廳數(shù)量將達(dá)到4500家。

　　根據(jù)麥當(dāng)勞中國給出的數(shù)據(jù)，2017年～2019年期間，麥當(dāng)勞在中國新開餐廳超過1000家，2019年單年新開餐廳超過430家，目前麥當(dāng)勞在中國的餐廳總數(shù)超過3300家，總體收入和盈利也均有顯著的增長。若未來三年的新店拓展速度與上一階段保持一致，麥當(dāng)勞中國“五年計(jì)劃”的開店數(shù)量目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)。

　　與此同時(shí)，麥當(dāng)勞中國過去三年在外送、數(shù)字化等方面均取得了新的突破。目前該公司有超過70%的餐廳提供外送服務(wù)，在第三方外送平臺(tái)一直保持著市場(chǎng)份額第一。其中能提供數(shù)字化體驗(yàn)的餐廳達(dá)到約80%，注冊(cè)會(huì)員人數(shù)突破1億。

　　對(duì)于最新股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)程，麥當(dāng)勞中國回應(yīng)第一財(cái)經(jīng)表示：“相關(guān)交易正進(jìn)行公開招標(biāo)，中信股份、中信資本、凱雷以及麥當(dāng)勞將在招標(biāo)及審批完成后適當(dāng)?shù)臅r(shí)間提供更新信息，現(xiàn)階段尚無法就任何傳言或猜測(cè)給予置評(píng)。”

　　中信股份方面并沒有披露此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因，但同為麥當(dāng)勞中國主要股東的中信資本，將積極參與此次轉(zhuǎn)讓股份的競(jìng)標(biāo)。對(duì)于這一波操作，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，作為投資機(jī)構(gòu)，中信出讓麥當(dāng)勞中國股權(quán)一定有自己的考慮，但從戰(zhàn)略投資3年時(shí)間里實(shí)現(xiàn)了不低于17%的增值溢價(jià)，說明麥當(dāng)勞的運(yùn)營、增長情況和發(fā)展趨勢(shì)是樂觀的。

　　截至1月8日收盤，中信股份股價(jià)微跌1.31%。麥當(dāng)勞中國22%的股權(quán)最終將花落誰家、溢價(jià)幾何，市場(chǎng)還在拭目以待。