全世界似乎都在談“元宇宙”。

時下元宇宙（Metaverse）概念引爆市場，微軟、谷歌、華為、騰訊、字節(jié)跳動等國際科技巨頭紛紛涌入元宇宙，與“元宇宙”掛鉤成為公開的財富密碼。值得關注的是，蘋果借助AR眼鏡和手機生態(tài)以泛娛樂化領域進入元宇宙，誰將是最大受益者？

元宇宙蔚然成風

元宇宙（Metaverse）一詞最早出現(xiàn)在美國科幻小說《雪崩》里，它是虛擬時空間的集合，通過數(shù)字化形態(tài)承載的與人類社會并行的平行宇宙，借由AR、VR和Internet帶來身臨其境的沉浸感，具備新型社會體系的數(shù)字生活空間。

作為一種多項數(shù)字技術的綜合集成應用，元宇宙場景從概念到真正落地需實現(xiàn)XR、數(shù)字孿生、區(qū)塊鏈、人工智能等單項技術，及多項數(shù)字技術的綜合應用的突破，凝聚形成技術合力推動元宇宙可持續(xù)發(fā)展。

2021年3月，沙盒游戲平臺Roblox的上市讓元宇宙（Metaverse）概念引爆市場，近400億美元市值打開了“元宇宙”行業(yè)的想象空間。緊接著Meta、微軟、谷歌、華為、騰訊、字節(jié)跳動等國際巨頭紛紛構建XR生態(tài)涌入元宇宙，頓時與“元宇宙”掛鉤成公開財富密碼。

在這一新風口的帶動下，擴展現(xiàn)實設備（XR）成為元宇宙連接虛擬與現(xiàn)實入口的關鍵設備。XR是通過計算機將真實與虛擬相結合，其是VR、AR和MR等技術的統(tǒng)稱。

當下，巨頭們的選擇都離不開當前阿里、百度都在XR領域布局相關生態(tài)，阿里的XR入口在于未來購物，而百度則將VR瀏覽器從單一App應用擴展成VR項目生態(tài)聚集地。

蘋果以何入局？

元宇宙豈能缺少蘋果的身影。據(jù)天風國際分析師郭明祺報告稱，蘋果將于2022年四季度推出AR頭顯，蘋果AR頭顯將搭載性能媲美M1的旗艦級芯片和索尼4K Mirco OLED顯示屏。蘋果AR頭顯需進行6-8個鏡頭的實時光學處理，算力需求遠高于iPhone，因此會用到Mac級處理器。這款AR頭顯將搭載兩顆芯片，一顆高端Mac級處理器，還有一顆中低端芯片。

民生證券元宇宙分析師馬天詣對表示，長期以來蘋果在全球手機等硬件產品銷量遙遙領先，元宇宙蘋果肯定不會缺席，或許只是等待一個厚積薄發(fā)的機會。

對于VR/AR，蘋果顯然是積淀頗深早有伏筆。據(jù)調查發(fā)現(xiàn)，相比iPhone，蘋果籌備AR頭顯已超十年。數(shù)據(jù)顯示，從2010年起，蘋果已申請超2000項AR/VR的相關專利；蘋果投資或收購超20家AR/VR業(yè)務公司，領域橫跨仿生芯片、超寬頻芯片、傳感器、Micro LED屏幕、光導波和可追蹤定位的空間聲場技術等領域。

那么蘋果將打造怎樣的元宇宙呢？畢竟借助AR眼鏡和手機形成的生態(tài)，蘋果積累了進入元宇宙的足夠資本。蘋果AR頭顯將專注于游戲、媒體消費和溝通交流。這與元宇宙的愿景重合度較高。業(yè)內人士認為，蘋果的元宇宙將是泛娛樂化的，每天用戶都能使用到的。像iPhone和Apple Watch一樣，蘋果要將AR頭顯打造成一個人們每天都使用的消費電子產品。

蘋果希望再一次引領VR/AR產業(yè)。郭明祺在媒體表示，蘋果AR頭部顯示器與競爭對手相比，具有Mac等級運算能力、不依賴Mac或iPhone可獨立運行和可支持廣泛應用等三個優(yōu)勢。預計到2025年，AR眼鏡或將問世，蘋果的目標是10年后讓AR/VR設備取代iPhone。按目前iPhone用戶超10億人，這意味著10年內蘋果至少要售出10億臺AR/VR設備。由于人們對元宇宙概念的興趣高漲，蘋果品牌自帶IP光環(huán)，很可能會比iPhone賣得更好。

誰是最大受益者？

郭明祺預測認為，蘋果MR/AR產品藍圖將分為2022年頭戴式產品、2025年眼鏡式產品和2030年-2040年的隱形眼鏡式產品三個階段。申萬宏源研報也稱，2022年蘋果AR/VR眼鏡或許與 iPhone 14“搭配”運行，如果判斷成真的話，那么2022年蘋果產業(yè)鏈值得關注。

iPhone的“黃金十年”，鑄就一大批“果鏈”企業(yè)增長神話，包括富士康、和碩科技、廣達電腦等等。而VR/AR 行業(yè)的產業(yè)鏈環(huán)節(jié)和智能手機大體相似，包括硬件、軟件、內容制作與分發(fā)以及應用與服務四個環(huán)節(jié)，主要區(qū)別在于智能手機應用面向個人消費者，VR/AR 除個人消費者外，還滲透到各行各業(yè)的應用中，因此在應用環(huán)節(jié)相對復雜很多。

而在VR/AR 重塑未來風口下，歌爾股份或成蘋果元宇宙布局的最大受益者？

據(jù)iiMedia Research的預測，2023年全球消費性虛擬現(xiàn)實（VR）市場規(guī)模望破50億美元。另預計2030年中國VR/AR娛樂類消費級應用市場規(guī)模將達146.97億元，其次是游戲類市場規(guī)模將達114.31億元。

華西證券研報

歌爾股份作為“元宇宙”的參建巨頭之一，結合自身在聲學和光學設計領域的產業(yè)優(yōu)勢，獨家代工了 PS、Oculus Rift、Quest 2、Pico 等終端設備，處于行業(yè)領頭地位。目前，歌爾股份代工的中高端VR頭顯出貨量占全球總量70%。在外界看來，這已經(jīng)成為歌爾股份業(yè)績最大的看點，也是未來的爆點之一。

國泰君安分析師王聰對表示，預計歌爾2021年凈利潤將達42.4-45.3億元，同比升49%-59%。尤其是XR產品加速滲透，公司將深度受益。未來2021至2025年全球VR產品出貨量年均復合增速達41.4%，歌爾擁有集零部件與整機組裝一體化能力，未來將深度受益于VR/AR/MR 產品需求而快速成長。

之前就在Airpods領域打入蘋果“供應鏈”的歌爾，此次能否借元宇宙東風，包攬?zhí)O果的VR業(yè)務？若是如此，歌爾將成蘋果元宇宙大布局的新受益者，畢竟欲在10年內至少要售出10億臺AR/VR設備的雄心需要代工廠的鼎力相助。

而且，不止是蘋果，據(jù)悉谷歌、華為等巨頭未來主要的VR品牌都會找歌爾合作。

盡管看似前景可期，但要注意的是，一方面，借助VR能否實現(xiàn)元宇宙商業(yè)化落地仍是一個未知數(shù)，雖然元宇宙逐步走近，但可以確定的是，路還很長。另一方面，據(jù)悉富士康、和碩和廣達等老隊友也在積極爭取，搶奪蘋果VR組裝訂單。此外，進入果鏈其實并不是一勞永逸的事，蘋果之前上演了無數(shù)更換供應商、殺雞儆猴般的敲打等情節(jié)，歌爾到底能分享蘋果元宇宙盛宴幾杯羹呢？（Andrew）

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