報道 9月13日，大唐電信科技股份有限公司（證券代碼：600198 證券簡稱：*ST大唐）舉行2021年第三次臨時股東大會，就通過發行股份收購大唐聯誠95.001%股權，并募集10億元配套資金等19項議案進行了審議和投票。

大唐電信科技股份有限公司董事長雷信生表示，本次交易有利于公司改善財務狀況、增強持續盈利能力，有利于公司突出主業、增強抗風險能力，有利于公司增強獨立性、減少關聯交易、避免同業競爭。

4月29日，*ST大唐披露2020年報，全年巨虧13.64億元并被出具了非標無保留意見。這是公司自上市以來，第三次遭遇退市風險警示，近三年內第二次遭遇退市風險警示。

重壓之下，*ST大唐正在通過一系列出售、收購資產等資本騰挪的方式進行自救，希望擺脫退市風險。

業績巨虧 面臨三度退市風險

*ST大唐近年財報顯示，2018—2020年度，公司營業總收入分別為23.44億元、14.31億元和12.07億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5.64億元、-8.99億元及-13.64億元。

今年4月底*ST大唐披露2020年報后，即被實施了退市風險警示。隨后，公司“披星戴帽”，證券簡稱由大唐電信變為*ST大唐。

2020年報顯示，大唐電信實現營業收入12.07億元，凈利潤虧損13.64億元，已經連續兩年虧損，年末歸母所有者權益為-13.12億元，資不抵債。

根據《上海證券交易所股票上市規則（2020年12月修訂）》的有關規定（即“退市新規”），上市公司如第一年觸及凈資產為負、凈利潤和營業收入的組合指標或審計意見類型任一指標，其股票被實施退市風險警示。第二年如再次觸及凈資產為負、凈利潤和營業收入的組合指標之一，或者年報被出具保留意見、無法表示意見或否定意見，其股票將直接終止上市。

這意味著，如果2021年*ST大唐凈資產仍為負或其他條件，將觸及上交所退市紅線，或面臨強制退市。

自1998年上市以來，*ST大唐三次遭遇退市風險警示。

2007年，因2005-2006年度連續虧損，首次遭遇退市風險警示。2018年，因2016-2017年度連續兩年虧損，大唐電信再度披星戴帽。2018年，*ST大唐扭虧為盈，但主要依靠非經常性損益。當年，公司非流動資產處置損益為6.79億元，非貨幣性資產交換損益為9.55億元。

最近三年，*ST大唐兩度遭遇實施退市風險警示，長期持續經營能力遭到普遍質疑。

2020年年報公布后，*ST大唐表示，2020年主營業務處于產業切換調整期，收入規模較去年進一步下降，經營成本費用依然較高，經營收入不能覆蓋所有經營支出，部分參股公司尚處于研發投入階段，導致公司按照權益法核算有較大的投資虧損，當期經營性虧損依然存在。

財報顯示，目前*ST大唐主要業務領域包括集成電路設計、信息通信安全、5G賦能應用三個領域。

集成電路設計領域，業務涵蓋安全芯片、汽車電子芯片等方向。在安全芯片方向，公司依托智能安全、生物識別等核心技術，面向公安、社保、金融、城市管理、交通等行業客戶提供包括二代身份證芯片和模塊、社?？ㄐ酒湍K、金融支付芯片、指紋傳感器和指紋算法芯片、讀卡器芯片、終端安全芯片等產品，雖然二代身份證芯片等市場占有率基本穩定、金融支付芯片出貨量繼續保持較高增長態勢，但金融社保卡芯片出貨量有所降低；在汽車電子芯片方向，主要從事車燈調節器芯片和電池管理芯片的研發與銷售。2020年集成電路行業競爭加劇，同時受整體汽車行業萎靡影響，車燈調節器芯片出貨量及盈利水平有所下降，對設計環節的成本產生較大影響。

信息通信安全領域，公司持續發力專用通信終端及行業解決方案，面向公安、城管、鐵路、 機場、安監等行業，提供專用通信終端產品和應用平臺。當前信息安全市場特別是行業應用市場，存在爆發性發展的機會，但2020年下游客戶信息安全投入不及預期，行業終端銷售毛利同比下降明顯。

5G賦能應用領域，公司以一體化大數據云平臺為核心，為電信運營商、交通、能源等行業客戶提供電信運營支撐服務、行業應用軟件、大數據解決方案等產品和服務。2020年我國5G網絡建設初具規模，但建設與推廣應用具有一定的時間差，新業務擴展緩慢，盈利水平未達預期。

賣房套現 資產重組動作頻頻

近兩年，在經營重壓之下，*ST大唐的屢屢進行資產騰挪方面的動作，而隨著此次遭遇風險警示，近期*ST大唐的自救動作也在明顯加快。

去年6月，*ST大唐公告稱，擬通過公開掛牌的方式確定大唐恩智浦和江蘇安防兩家控股子公司引入增資交易對方以及宸芯科技股權轉讓交易對方；交易完成后，大唐恩智浦和江蘇安防不再納入*ST大唐合并報表范圍，但仍持有宸芯科技少量股權。此外，去年6月，*ST大唐全資子公司聯芯科技向公司間接控股股東中國信科集團轉讓其擁有的上海市浦東新區房產，轉讓價格為含稅價5.68億元。

業內分析指出，*ST大唐通過購買、出售資產、引入戰投等一系列措施，希望實現一定的資金回籠，同時優化公司的資產負債結構。

今年5月，*ST大唐披露重組預案，公司擬收購大唐聯誠100%股權，并募集配套資金10億元，隨后重組預案調整為收購大唐聯誠95.001%股權，并募集配套資金10億元。交易對方為電信科研院、大唐控股、長江移動基金、結構調整基金、金融街資本。

資料顯示，大唐聯誠為大唐電信科技產業集團下的軍工業務實體，主業涉及專用移動通信、專用寬帶電臺和寬帶移動安全應用三個方向。

此次收購完成后，*ST大唐將涉足國防信息化行業，開拓新的業務增長點。募集資金擬用于投入*ST大唐新型高性能系列安全芯片研發及產業化項目等方向，大唐聯誠為項目執行單位，項目建設周期為2022年-2025年，擬投入募集配套資金5億元，主要用途包括購置必要的軟硬件設備、研發人員費用投入、EDA設計工具和測試設備。流片費及認證費等。

*ST大唐方面表示，通過該項目實施，以設計、研發高性能系列安全芯片為核心，持續提升目標公司在核心芯片安全可控、先進芯片工藝、低功耗控制、芯片安全防護等方面的核心競爭力。

7月，*ST大唐發布公告稱，為降低資產負債率、有效改善企業資本結構和提升未來盈利能力，公司下屬企業大唐微電子擬引入國新建信基金現金增資，增資總金額為4億元，增資資金用于償還銀行貸款等有息金融負債，實施市場化債轉股。

9月，*ST大唐發布公告，公司間接控股孫公司聯芯科技有限公司(“聯芯科技”)公開掛牌轉讓其所持瓴盛科技有限公司(“瓴盛科技”)6.701%的股權，交易對方為湖北小米長江產業基金合伙企業(有限合伙)(“小米產業基金”)及煙臺智路晟邦股權投資(基金)管理中心(有限合伙)(“煙臺智路”)。瓴盛科技6.701%股權掛牌價及最終成交價格均為2億元，其中小米產業基金及煙臺智路分別受讓瓴盛科技3.3505%股權，并分別支付對價1億元。

分析人士指出，頻繁遭遇退市風險警示，顯示出*ST大唐持續經營能力欠佳，*ST大唐的系列資本動作顯示了*ST大唐及其實控人急于擺脫公司退市風險的現狀，*ST大唐今年能否擺脫困境，仍有待進一步觀察。

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