消息 對手機光學鏡頭產業有所了解的人應該都知道，大立光在長達10余年的時間里一直占據著業界龍頭的寶座，迄今為止，未被超越。

直至數日前，被譽為“最強蘋果分析師”的郭明錤在最新報告中指出，大立光近期送樣iPhone 13的后置廣角鏡頭與后置長焦鏡頭樣本并未滿足蘋果的公差要求，故蘋果已要求玉晶光提高出貨量并停止大立光出貨。

這樣的情況，在大立光成為iPhone鏡頭供應鏈最大主力后幾乎從未有過。

馬有失蹄

從第一部智能手機面世到其成為“必需品”的今天，可以說這個產業“養活”了無數的企業和人。毫無疑問，也成就了今天的大立光。

迄今為止，該公司光學相關業務重點著力于以智能手機為主的消費電子和醫療電子領域。不過礙于醫療電子并非大眾市場，當前其主要的業績來源仍是手機相關業務，很長一段時間里，大立光都是國內外一線手機品牌高端鏡頭的主力供應商。

業內人士談到：“不僅是蘋果，包括國內安卓系的一線品牌，在最尖端的光學鏡頭產品開發上，都頗為依賴大立光的。例如現在已經在旗艦機上看到的8P鏡頭，和正在開發中的9P鏡頭。所以不論是從研發能力還是制程能力來看，大立光的龍頭地位都十分穩健。”

然而人有失手，馬有失蹄。

肯定了大立光的實力后，該業內人士隨后也談到：“全球第一也不是神，任何一家供應商都有可能犯錯。”

iPhone供應鏈廠商也向表示：“在整個新機系列產品中，總共就有十多款不同規格的鏡頭，即便是大立光，也不能保證每一代中的每款鏡頭驗證都100%達到客戶的要求。所以要說它們這次某一兩款鏡頭的公差沒有達標，我們認為是很合理的事，就算是這樣，也不會改變大立光在客戶眼中的地位。”

據天風國際預測，玉晶光因大立光的這次失誤至少在6月將是iPhone 13的后置廣角鏡頭與后置長焦鏡頭的獨家供應商。對此，上述iPhone供應鏈廠商也表示玉晶光確實有可能因為對手的失誤在短期內獲得獨供的資格。

值得思考的是，在iPhone鏡頭供應鏈連續多年被壓制的玉晶光真能實現一朝逆襲嗎？

無人買賬

實際上，天風國際的這份報告在業界受到了不少關注，不過從收集到的信息來看，絕大多數的行業人士都對報告的部分內容產生了質疑。甚至有機構分析師直言：“郭明錤這份報告的目的性非常強。”

具體來看報告中的觀點，天風國際認為：“玉晶光在2020年iPhone 12超廣角鏡頭送樣時的進度也優于大立光，故我們認為玉晶光送樣進度優于大立光已非偶然事件，雖然大立光在滿足各種客戶的各種規格鏡頭能力上仍是全球第一，但證明玉晶光達到Apple要求的能力已逐漸提升且不遜于大立光。”

為了佐證實際情況是否如其所說，也向幾家采用玉晶光鏡頭的模組廠進行了咨詢。

其中一家企業透露：“我們一些在手機上的項目會采用玉晶光的鏡頭，總體來看，量產的良率算不錯，但各種小狀況接連不斷。”

其他廠商也告訴，由于玉晶光的產品綜合性價比并不算高，加之近幾年大陸的鏡頭廠商進步很快，在中高端市場也有舜宇光學可以進行替代。所以除非是長期合作或者有客戶指定，一般很少會用到玉晶光的產品。

還有廠商指出：“如果是同時在用玉晶和舜宇鏡頭的模組廠，這兩年對舜宇的評價應該都會更好。”

包括前文提到的iPhone供應商也認為：“雖然大立光在前期失利，但后來居上對其而言不算難。該公司的量產良率水平是得到業界公認的，這也是終端客戶最看重的能力之一。如果在大規模的量產中，玉晶光的良率低于大立光，而市場對iPhone13系列的需求又比較理想，兩家企業的競爭局面可能很快就不同了。”

有分析師表示，多年來蘋果因為價格問題想導入新供應商來牽制大立光的想法一直都有，玉晶光就是其中之一，如果真那么簡單大立光訂單份額早就被瓜分掉不少了；蘋果在為這些新供應商購買設備、搭建產線方面投入了很多資源；效果雖有卻不算顯著，這是整個業界有目共睹的。

事實勝于雄辯。

雖然報告中的玉晶光仿佛下一秒就要取大立光而代之，但從行業和股市的表現來看，大家對這樣的說法都不買賬。最近半年來，玉晶光的股價表現頗為低迷，即便是有號稱“業界最強蘋果分析師”為其背書，近兩日股價依舊呈現跌勢。

截至2021年6月11日，玉晶光報收514元（新臺幣），跌1.15%。

另外，天風國際還在報告中談到，受益于VR品牌客戶出貨量快速成長，有望改善玉晶光營收高度依賴蘋果的風險（當前蘋果訂單占玉晶光總營收比重約90%）。

誠然，VR市場近兩年的確有回暖跡象，但要帶動供應鏈業績增長并明顯改善其收入比重，或許還需要一段較長的時間。除此之外，玉晶光同梯隊的舜宇光學亦在AR/VR業務也進行重點布局，且同樣為其主要客戶Facebook的重要供應商；綜上來看，玉晶光不論是想從手機還是VR業務實現更進一步的目標，都會有不小的難度。（Candy）

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