報道，時至2021年7月，自2019下半年開啟的半導體景氣周期還在持續，“忽然而至”的巨大市場需求導致半導體供應鏈和產能緊缺，包括疫情在內的各種“天災人禍”不斷擾亂半導體的正常生產節奏，而需求與產能之間的矛盾在短期內本就難以解決，疊加時不時的疫情干擾，后續情況更是完全不可預料。

在此情況下，囤貨、炒貨不可避免，原廠與代理分銷商之間的矛盾也日益凸顯，而下游貼片加工廠、終端廠商飽受芯片漲價之苦，卻很難將成本轉嫁到消費者身上，同時還面臨原材料庫存積壓導致現金流承壓，終端需求不振，成品仍變庫存積壓……

產能緊缺，漲價還在持續

供給端方面，產能供給緊張帶來的缺貨、漲價情況幾乎遍布半導體行業內的所有環節，包括上游材料、設備、設計、晶圓、封測在內的廠商，都不斷與客戶協商調漲價格。

需求端方面，截止目前，包括CPU、GPU、MCU、電源管理芯片、顯示驅動芯片、MOSFET、IGBT等功率芯片在內的眾多芯片市場缺貨的情況還在繼續，并且部分芯片缺貨有越來越嚴重的趨勢。

以MCU為例，從進口芯片缺，導致部分下游廠商改方案，選用國產芯片，但由于晶圓產能緊缺的情況持續，國產芯片遠不能滿足市場需求，國產品牌迅速進入到供應緊缺的階段。

能否拿到產能成了保證各大半導體企業業績和提升市占率的關鍵，而多數國內IC設計廠商由于公司體量小，與供應鏈之間的議價能力并不強，甚至還存在產能被擠壓的風險，只能提前排單，并接受上游供應鏈調價。

業內人士稱，7月1日起，又有幾家晶圓代工廠通知IC設計廠商漲價，目前整個晶圓代工產能的訂單都已經排滿至2022年，上游晶圓廠產能緊缺越來越嚴重，漲價已經成為常態。

供應鏈緊缺的情況下，要想讓原本毛利率就不高的國產芯片企業，內部消化掉這部分成本壓力顯然并不現實。從業內了解到，部分低端芯片領域原本就價格戰非常嚴重，毛利率低于20%，供應鏈一漲價，其產品的成本直接高于產品售價。

據不完全統計，包括晶豐明源、必易微、龍訊半導體、比亞迪半導體、集創北方、上海瞬雷、東科半導體、菱奇半導體在內的半導體企業紛紛宣布自7月1日起，對公司產品進行調價。

同時，產能緊缺還在持續，漲價也不可避免。另一名業內人士表示，現階段整個芯片供應鏈不確定因素太多，我們預期芯片缺貨至少還要持續兩到三年，已經用高價向代工廠預定了一些產能，并同意代工廠的漲價需求。

富滿電子也在6月的投資者調研中表示，只要晶圓廠漲價，我們也會跟著漲價，第三季度價格還會繼續漲。

據了解，不止是富滿電子，目前業內很多半導體企業的產品價格都是跟隨著上游供應商的價格調整。

分銷市場亂象不斷，與原廠矛盾凸顯

每當半導體產業市場景氣度走高，供需矛盾出現緊張的情況，元器件分銷行業就迎來了“春天”，本次芯片缺貨期間也不例外。

事實上，較多芯片產品原廠普遍提價10%-30%，部分產品提價50%，但到了代理商和貿易商這一端，產品漲幅就從翻一倍到翻十倍不等了。同時，部分代理分銷商會因為看好市場需求和缺貨的行情提前囤貨，并擇機放貨。

伴隨著分銷商業績爆發的同時，原廠與代理分銷商之間的矛盾也日益凸顯。

此前就曾報道過，市場炒貨的行為極容易引起下游廠商對芯片品牌的反感，對原廠的品牌傷害極大。

業內人士稱，雖然短期利益是可以囤貨、炒貨、漲價，但長期來說，這類供應商會給下游廠商一種出現供貨不穩、不講契約精神的印象，而后果是在供需不再緊張時，終端廠商將盡量避開采用該類供應商的芯片。

因此，原廠希望杜絕市場炒貨的行為。然而，真正能頂住在短期內暴富誘惑的分銷商并不多，甚至可能即使該分銷商放貨，貨品也會流入其他炒貨的分銷商手中。

早在5月，業內就傳出一則某MCU原廠對其兩家代理商下發的通報批評，希望其他代理商引以為戒。該MCU原廠表示，本月查獲多起惡性違規事件和高價串貨至其他客戶的嚴重違規事件，給其代理商體系帶來了十分惡劣的影響，嚴重擾亂市場秩序。

上述MCU原廠還強調，如有違法規則事件發生，一旦發現，無論大小、無論輕重，一律從嚴處理，從重處罰。

除代理商違規外，原廠或是代理商內部工作人員參與炒貨的事情同樣不絕于耳。

業內有傳言稱，某缺貨嚴重的國際芯片品牌，在2018年和2020年至今的市場缺貨期間，都有原廠高管參與炒貨。另外，該原廠代理商也有人員參與炒貨，導致近期部分銷售人員被炒。

上述情況還是來自市場傳言，并未在業內大幅流傳，而近期安世半導體一紙訴狀將其分銷商中國電子器材國際有限公司告上法院引起了市場熱議。

根據香港高院公開資料顯示，安世半導體于6月22日正式提起訴訟，向香港高院狀告其分銷商中國電子器材國際有限公司。

其訴訟請求中稱，中國電子器材國際有限公司違反了雙方在2018年7月5日簽署的分銷商協議及雙方從2018年7月5日到2020年11月30日達成的多項協議，包括被告侵犯審計權，以及違反合同定價方案和調整政策等，訴訟總金額高達近5000萬美元。

事實上，越是芯片市場緊缺的時期，越考驗著半導體企業的供應鏈管理能力，也需要企業在短期利益與長期發展之間做出選擇，這并非易事。

整體市場需求并不樂觀，下游廠商雙重承壓

在上游芯片、分銷企業迎來黃金發展期的同時，中下游貼片加工廠、終端廠商卻遇到了生存難題。

從各個終端市場來看，殺手級應用缺失，5G建設速度明顯放緩；換機潮遲遲未至，智能手機行業訂單開始下滑；后疫情時代，PC市場增速減緩；無論是大家電還是小家電市場，需求空間都逐漸飽和……

終端需求不振的同時，上游芯片、PCB等原材料漲價仍在持續。

曾報道，本次囤貨和缺貨的范圍覆蓋了整個電子產業，漲價也基本覆蓋了每一種元器件。因此，下游廠商只能將BOM表的每一種物料都加大庫存，現階段下游廠商普遍存在的一種情況，就是公司維持高庫存的模式，倉庫是滿的，里面堆有各類原材料，但因為缺其中一種芯片，即將面臨無法開工的危機。

據了解，對于市場供應緊缺的芯片，下游工廠還需要通過交保證金，提前給預訂單，簽訂采購合同等方式才能保證能分到貨，而即使是所謂優先供貨的“大客戶”，也拿不到足量的芯片，可能是需求的3成或是5成。

歸根結底，產能緊缺且短時間難解促使下游電子廠因恐慌不斷向供應商訂貨，高庫存的運營模式導致其現金流壓力越來越大。

值得一提的是，現階段芯片廠商發布的漲價函，已經從針對新訂單過渡到所有未交付的訂單，這也讓下游電子廠不勝其煩，認為上游芯片企業“不講武德”。業內人士表示，公司訂的芯片預計交期長達3個月，現在貨還沒到，漲價函倒是先等來了。

面對一次次的漲價函，近期，LED顯示屏廠商藍普視訊發起了倡議書，抵制惡意哄抬價格擾亂市場秩序的行為和惡意不執行合同而謀取高額利潤的企業，并決定提供100萬元的法律訴訟援助費發起集體訴訟。

藍普視訊表示，LED電子顯示屏幕是一個利潤非常薄的電子產品制造實體產業。在過去的一年半中我們經受了疫情、美國制裁的雙重打擊沒有倒下，堅強的活下來了。但是今年我們卻在國內IC封裝企業的哄抬價格中逐步倒下了很多中小企業，對行業造成了深遠的影響。

事實上，國內電子產品制造也競爭非常激烈，其中不乏有企業通過壓低價格來獲得訂單，而在本次芯片缺貨危機中倒下的也不僅僅是LED顯示屏行業的中小企業，已經有非常多利潤微薄的電子廠無力面對上游芯片漲價，成本又無法轉嫁至下游企業或是消費者。

對于部分中小企業來說，壓死駱駝的最后一根稻草已經出現，而對于整個電子行業而言，上游芯片漲價尚無緩解的消息出現，終端市場又難以實現量價齊升，極限承壓還在繼續。（GY）

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