證券公司在科創板發行定價配售和聲譽風險管理方面的能力也有望成為影響其分類評價的重要因素。8月1日，北京商報記者從證券公司內部人士處了解到，日前，監管向行業征求意見，擬對證券公司在科創板發行定價配售和聲譽風險管理方面的能力進行評價，并對應具體標準予以加分或扣分處理。在業內人士看來，將上述兩項能力納入分類評價，有利于督促證券公司做好科創板企業的承銷保薦業務以及重視對自身的聲譽風險管控。

　　科創板發行定價配售能力受考

　　北京商報記者了解到，近日，監管向部分證券公司下發《證券公司科創板發行定價配售能力專項評價實施方案》（以下簡稱《科創板評價方案》）。

　　《科創板評價方案》顯示，科創板新股發行采取市場化方式定價，并進一步提高主承銷商配售股票的自主性，強調各方主體相互制衡、充分博弈，最大限度實現價格發現、風險揭示等作用。但科創板企業在業務技術、盈利能力等方面具有一定不確定性，估值定價難度較高，且境內證券公司缺乏市場化發行經驗，部分證券公司的定價配售能力有待提高。在此情況下，有必要采取有效措施，督促證券公司提高相關業務能力，引導證券公司在科創板新股發行過程中合理定價和配售。

　　在指標設計上，主要包括合規性指標和專業性指標兩部分。其中，在合規性指標方面，評價期內，證券公司因科創板股票承銷業務違法違規行為被證監會及其派出機構、司法機關等實施處罰或監管措施的，按照相關規定扣除相應分數。同時，證券公司上年在科創板股票承銷業務中存在負面執業行為，但未被采取上述各類處罰的，計入證券公司投行類業務負面記錄。對于負面記錄較多、整體執業質量較差的證券公司，按照相關規定，扣0.5分。

　　而在專業性指標上，還包括對證券公司承銷組織能力、定價能力和配售能力的考核。其中，對于履行保證發行成功和吸引足夠的投資者參與認購的職責情況較差的主承銷商，會在分類評價中扣分。定價能力則主要考量市價短期波動情況、市價持續波動情況、價格偏離度情況和投資價值研究報告質量情況。在配售方面，對于證券公司主承銷的所有科創板項目，公募基金等6類機構參與報價或獲配股份的比例，最高的前5%，分類評價均加0.25分。

　　聲譽風險管理能力有望納入評價體系

　　除科創板發行定價配售外，監管還擬將聲譽風險管理能力納入考核，成為影響證券公司分類評價的重要因素。北京商報記者獲悉，部分證券公司在日前收到《證券公司聲譽風險管理能力專項評價實施方案》（以下簡稱《聲譽風險管理方案》）的征求意見稿。

　　據了解，《聲譽風險管理方案》中指出，近年來，證券公司聲譽風險管理的重要性日益凸顯。證券公司面對負面輿情處置不當導致的聲譽風險事件頻發，反映出行業在聲譽風險管理和應急機制等方面存在短板。因此，有必要對證券公司聲譽風險管理能力進行評價并納入分類評價體系，充分發揮分類評價的引導作用，督促證券基金經營機構加強聲譽風險管理能力建設，提升全面風險管理能力。

　　在評價指標上，《聲譽風險管理方案》表示，一是盡可能簡化，選取重要的核心指標，穩妥起步，此后再根據實施情況逐步優化完善。二是采取客觀量化的方式，盡量避免主觀因素的干擾。按照上述原則，擬設置兩大指標，即“實發輿情和處置效果”和“政策解讀和輿論引導”。

　　具體來看，首先，從實際發生的負面輿情情況和處置效果兩個維度入手，設置4個一級指標，分別是傳播影響力、輿情健康度、危機級別、輿情處置效果。以量化打分的方式進行評價，上述每個指標分別賦予30%、30%、30%和10%的分值權重。

　　其次，在政策解讀和輿論引導方面，在與監管官方新聞口徑保持一致的前提下，鼓勵證券公司通過發布文章、接受采訪等形式進行政策解讀和輿論引導活動。從傳播力、影響力兩個角度分別設定客觀指標，對上述活動進行綜合計分。媒體的傳播力越強，發聲個體的影響力越大，則得分越高。

　　已有證券公司提交反饋意見

　　就上述兩項擬定的實施方案，北京商報記者通過部分證券公司內部人士了解到，目前均處于征求意見階段。對于相關的反饋意見，有公司已提交，部分則仍在討論和審核過程中。

　　滬上一位市場分析人士指出，一般而言，分類評價的結果是證券公司競爭力及合規能力的綜合體現。評價結果決定著監管資源的分配，高評級公司有望在“新業務、新網點、新產品”上受到監管優待。同時，評價結果還會影響到證券公司對投資者保護基金的繳納比例（計入營業成本），進而對營收利潤產生影響。

　　該分析人士還表示，當前，科創板企業的發行上市以及正式開市交易時間較短，證券公司在多項業務和風控方面還有待完善，同時，證券公司參與市場化發行的經驗有限，在估值定價方面的能力也有待提升。因此，將科創板的發行定價配售能力納入證券公司分類評價考核中，有助于監管層督促證券機構強化對于科創板企業的發行定價及配售能力，減少上市首日破發情況的發生，更好地維護投資者的利益。

　　對于聲譽風險管理方面，“由于正面的傳播聲量統計將計入評分，未來我們會加大公司的正面傳播和發聲。但被提及的負面新聞會參與到負面的輿情統計里面去，我們覺得仍待考量，還有如何評判謠言以及協助證券公司處理謠言的方式等，目前已向協會進行了反饋”。北京一家證券公司內部人士如是說。 北京商報記者 孟凡霞 劉宇陽