北京5月16日訊 （記者 康博） 上周，創(chuàng)業(yè)板上市公司爾康制藥涉嫌財務造假的文章猶如一顆炸彈在A股市場爆發(fā)，一時間，深陷其中的機構(gòu)投資者再次成為市場焦點。其中，中郵基金公司因旗下多只基金交叉持有該股，且持倉量較大而備受矚目。5月12日，爾康制藥董事長在2016年度股東大會上表示，公司的財務數(shù)據(jù)經(jīng)過有資質(zhì)的會計師事物所嚴格審核，真實有效，不存在舞弊行為。公司也將在適當?shù)臅r候用法律武器捍衛(wèi)公司權益，捍衛(wèi)中小股東的權益。 

　　據(jù)悉，中郵基金此前也是因重倉中小創(chuàng)股票而受到投資者關注，在牛市行情時，該公司旗下多只基金業(yè)績名列前茅備受追捧，而當潮水退去后，該公司旗下產(chǎn)品也是頻頻墊底跌幅榜。 

　　爾康制藥被爆涉嫌財務造假 中郵最受傷 

　　5月9日，一篇題為《強烈質(zhì)疑爾康制藥涉嫌嚴重財務舞弊：中國海關喊你來對賬！》的文章，直指A股上市公司爾康制藥涉嫌嚴重財務造假，對18萬噸木薯淀粉生產(chǎn)項目實現(xiàn)的6.15億元凈利潤提出質(zhì)疑，并質(zhì)疑爾康制藥有虛構(gòu)資產(chǎn)嫌疑。受此消息影響，爾康制藥9日股價以跌停報收，并從當天收盤起臨時停牌，直到今日依然沒有復牌。 

　　據(jù)悉，爾康制藥是誕生于湖南瀏陽的一家藥用輔料生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品為淀粉及淀粉膠囊、注射用磺芐西林鈉、藥用蔗糖。該公司于2011年上市，實際控制人帥放文。公開財報數(shù)據(jù)顯示，爾康制藥的業(yè)績表現(xiàn)相當優(yōu)異，2014年、2015年、2016年的凈利潤分別是2.88億元、6.05億元、10.26億元，保持高速增長。今年一季報顯示，公司已實現(xiàn)2.19億元的凈利潤。 

　　目前，多只基金深陷爾康制藥當中。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月31日，持有爾康制藥的機構(gòu)投資者包括13只公募基金、1只QFII基金、1只社�；�金，這13只基金共持有爾康制藥15270.09萬股，持股市值為20.46億元，占總股本的7.40%。 

　　值得注意的是，在上述13只公募基金中，有6只是中郵基金公司旗下產(chǎn)品，分別是中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合、中郵增力債券、中郵尊享一年定期開放混合發(fā)起式、中郵信息產(chǎn)業(yè)混合、中郵雙動力混合、中郵核心競爭力混合，共計持有爾康制藥9993.38萬股，是持有該股最多的基金公司。 

　　其中，中郵信息產(chǎn)業(yè)、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、中郵核心競爭力三只基金因持倉4181.92萬股、4127.39萬股、1381.75，而分列爾康制藥前十大股東的第3、4、8位。 

　　據(jù)報道，5月12日，爾康制藥召開了2016年度股東大會并在會上對市場質(zhì)疑進行了回應。爾康制藥董事長帥放文在回應財務造假質(zhì)疑時強調(diào)，“我在這里澄清，首先，湖南爾康制藥股份有限公司的財務數(shù)據(jù)經(jīng)過有資質(zhì)的會計師事物所嚴格審核，真實有效，不存在舞弊行為；第二，到現(xiàn)在中國海關沒有叫我們?nèi)�對賬。”不過在會議現(xiàn)場，中郵基金相關人士并未露面。 

　　帥放文表示，公司將在適當?shù)臅r候用法律武器捍衛(wèi)公司權益，捍衛(wèi)中小股東的權益。公司已經(jīng)就自媒體質(zhì)疑內(nèi)容向相關監(jiān)管機構(gòu)提交回應文件，將在得到批準后，在國家正規(guī)媒體予以披露。 

　　除中郵基金外，華夏紅利混合與華夏復興混合也位列爾康制藥第6和第9大股東，但其3205.80萬股、1325.72萬股的持股數(shù)和中郵基金比起來，可謂是小巫見大巫。 

　　中郵信息產(chǎn)業(yè)的基金經(jīng)理為任澤松和周楠、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的基金經(jīng)理為任澤松、中郵核心競爭力的基金經(jīng)理為任澤松和許忠海，可以看出，任澤松在中郵基金公司是絕對的“王牌”。 

　　資料顯示，任澤松曾任畢馬威華振會計師事務所審計員、北京源樂晟資產(chǎn)管理有限公司行業(yè)研究員、中郵創(chuàng)業(yè)基金管理股份有限公司行業(yè)研究員、中郵核心成長混合型證券投資基金基金經(jīng)理助理、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合型證券投資基金基金經(jīng)理助理、投資部總經(jīng)理助理、投資部副總經(jīng)理，現(xiàn)任中郵創(chuàng)業(yè)基金管理股份有限公司投資部總經(jīng)理兼投研總部任澤松投資工作室總負責人。目前，其參與管理的基金數(shù)量多達7只，類型涵蓋債券和混合，但除一只基金的任職回報高于同類均值外，其余6只基金的業(yè)績均不如同類均值。 

　　死扛中小創(chuàng) 中郵基金已成基民“絞肉機” 

　　其實，任澤松成名是源于重倉中小創(chuàng)上市公司。2013年，其管理的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)以80.38%的收益奪得偏股型基金年度冠軍，此后，80后基金經(jīng)理任澤松逐漸被市場熟知，也成為了中郵基金公司的“一哥”。 

　　但從2015年之后，任澤松以及中郵基金就一直受累中小創(chuàng)股票，而導致旗下多只基金業(yè)績慘不忍睹。 

　　據(jù)報道，由于近年來創(chuàng)業(yè)板持續(xù)疲弱，公募基金事實上已連續(xù)減倉創(chuàng)業(yè)板。國泰君安研報指出，今年一季度，主動型基金對創(chuàng)業(yè)板的配置倉位繼續(xù)下降，而這已是基金連續(xù)第三個季度減倉創(chuàng)業(yè)板。具體來看，基金一季度基金配置創(chuàng)業(yè)板倉位為18.02%，而在去年三季度末和四季度末分別為23.81%和21.35%。 

　　但反觀中郵基金旗下多只產(chǎn)品，卻毫不畏懼市場風險。一季報顯示，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、中郵信息產(chǎn)業(yè)、中郵核心競爭力仍然重倉創(chuàng)業(yè)板，前十大重倉股中創(chuàng)業(yè)板股的數(shù)量分別達到9只、9只、8只，占基金凈值的比例分別達到70.6%、62.72%、66.53%，可以說，這三只基金的創(chuàng)業(yè)板倉位已處于主動型基金最高水平。 

　　不僅如此，中郵基金旗下產(chǎn)品的交叉持股現(xiàn)象也非常嚴重，Wind數(shù)據(jù)顯示，中郵基金旗下參與基金數(shù)較多的個股包括耐威科技、美的集團、東方網(wǎng)力、飛利信、旋極信息、昆侖萬維等等。今年前四個月這些個股的表現(xiàn)分別為：耐威科技股價下跌23.46%；美的集團上漲19.48%；東方網(wǎng)力因重大資產(chǎn)重組處于停牌狀態(tài)，飛利信下跌19.41%，旋極信息下跌0.72%。 

　　正因此，中郵基金的權益類產(chǎn)品整體業(yè)績也是差強人意。據(jù)天天基金數(shù)據(jù)顯示，今年截至4月30日，中郵基金旗下有15只基金收益為負。其中，三只基金跌幅均超過10%，除中郵創(chuàng)新優(yōu)勢墊底外，中郵低碳配置跌幅為13.64%、中郵核心成長跌幅為10.7%。此外，中郵核心優(yōu)勢、中郵趨勢精選和中郵新思路靈活配置跌幅也超過5%。 

　　業(yè)內(nèi)人士認為，持股集中度往往跟業(yè)績呈正相關。由于基金公司投研團隊人數(shù)有限，能覆蓋的領域和公司不多。從某種程度上說，對中小基金公司來說，精選個股集中持有是個彎道超車的模式�！皩�業(yè)績來說這是一個必然選擇，然而持股集中度過高又會帶來風險，這是一個悖論。” 

　　2015年之后，許多基金公司對于持股比例方面都采取了更嚴格的內(nèi)部風控，其中既有對流通股比的限制，也有對總股本占比的進一步限制。而從中郵基金目前的持倉情況來看，似乎并沒有對流動性風險有足夠警惕。 

　　業(yè)績下降的另一個后果就是公司利潤的大幅虧損，中郵基金去年內(nèi)一直沒有擺脫利潤虧損的局面，后三個季度更是連續(xù)墊底利潤排行榜，截至2016年底，中郵基金公司以124.21億元的虧損告終，在110家基金管理人中排名倒數(shù)第4位。此外，中郵基金去年內(nèi)的資產(chǎn)管理規(guī)模也出現(xiàn)了大幅縮水，從2015年底之后，中郵基金的公募管理規(guī)模就開始逐季下降，2016年四個季度中郵基金規(guī)模分別為722.15億元、689.1億元、648.12億元、623.14億元，規(guī)模排名也從2015年底的第29名下滑至2016年的第40名。