北京7月28日訊 （記者 康博） 本周二，白馬股康得新快速跌停吸引了眾多投資者的目光，而對于其中的原因坊間也是傳聞眾多，但無論最終原因為何，都已無法彌補這幾日下跌對投資者的“傷害”，尤其是面對上百家機構投資者而言，扎堆持股的弊端再一次顯露無疑。 

　　公開信息顯示，截至2017年二季度末，持有康得新的公募基金共41家，涉及基金產(chǎn)品126只，其中興全基金旗下的興全社會責任因持有2800萬股，成為持倉最多、占凈值比例最高的基金。 

　　傳聞惹禍 康得新從白馬變“黑天鵝” 

　　本周二尾盤，康得新股價突然出現(xiàn)閃崩，直線下跌封住跌停板。截至當日收盤，報19.71元，跌幅10.00%。7月26日，該股再度下跌，全天雖然僅收跌0.56%，但振幅卻高達6.19%，股價探至19.18元，成為5月10日以來的新低。即便在A股大漲的27日，該股依然沒有止跌跡象，早盤即迅速下跌超過3%，隨后有所反彈，截至收盤仍然下跌了0.2%。 

　　根據(jù)記者了解，康得新主營光學膜業(yè)務，該公司既是全球預涂膜的領導企業(yè)，也是世界光學膜的領軍企業(yè)，致力于打造基于先進高分子材料的世界級生態(tài)平臺企業(yè)。從2010年上市時起，該股就被貼上白馬股的標簽，上市當年凈利潤達6641萬元，而到了2014年凈利潤就超過10億元，2016年更是接近20億元。 

　　對于此次股價閃崩的原因，市場也流傳多種說法，包括業(yè)績不及預期、股權質押風險、機構砸盤等等，但在25日當晚，康得新就對此做出了回應。 

　　公司公告表示：一、公司半年報業(yè)績符合一季報中披露的增長預期，2017年1-6月凈利潤變動幅度預計為30%至40%，不存在業(yè)績低于預期的情況；二、公司各項生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，內外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化；三、持股5%以上股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員不存在出售公司股票的情況；四、公司不存在根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》等有關規(guī)定應予以披露而未披露的事項。 

　　具體談到康得集團對康得新股權的質押情況，控股股東鐘玉稱，股權質押主要支持碳纖維和碳纖復合材料的發(fā)展，未來可能大幅度釋放，把股票贖回。而碳纖維已生產(chǎn)成功，獲得國開行50億元、12年期低息貸款，中行15億元貸款，還有各大銀行的貸款都會到達。另外其還表示，近期將減少質押，也會通過項目公司增發(fā)的方式減少負債。 

　　其實在近期的A股市場中，時常有績優(yōu)股突然下跌的事件發(fā)生，對此有基金經(jīng)理認為，公募近期扎堆持有的股票遭遇閃崩，既有市場風險偏好下臺階的因素，也是市場對業(yè)績確定性挑剔和杠桿資金扎堆的結果。閃崩股對公募的投研是一個挑戰(zhàn)，只有做好更細致的投資研究，才能規(guī)避這類股票對基金的殺傷力。但無論如何，近幾日的下跌已成事實，這對于持有康得新股票的基金來說總不是好事。 

　　上百只基金集體踩雷 興全社會責任持倉最多 

　　基金公司二季報公布時點剛剛結束，這對于盤點公募基金踩雷康得新是再好不過了，由于此次康得新股價下跌突然，所以基本可以判定基金的持倉沒有太大變化。 

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2017年二季度末，持有康得新的公募基金共41家，涉及基金產(chǎn)品126只，持有20929.82萬股，占流通A股比例為7.26%，持股市值高達47.13億元。其中，嘉實基金、興全基金、上投摩根三家公司合計持有康得新股數(shù)位列前三，分別合計持有5225萬股、3852萬股、2979萬股。 

　　康得新的第一大重倉基金為興全社會責任混合，持有該股2801.48萬股，持股市值為63089.39萬元；另外，興全有機增長混合持有該股865.68萬股，持股市值為19495.11萬元。僅這兩只基金就合計持有康得新市值8.26億元，從二級市場走勢看，7月份以來已經(jīng)浮虧超過1億元。 

　　除此之外，興全基金旗下的興全綠色投資混合（LOF），持有該股184.42萬股，持股市值為4153.14萬元，不到一個月浮虧538.66萬元。 

　　從以上三只基金今年以來的業(yè)績情況看，興全綠色投資混合（LOF）是其中最差的，截至7月26日收盤，年內凈值收益為-3.19%，大幅跑輸4.42%的同類均值。該基金二季報顯示的第一大重倉股既是康得新，持倉比例占該基金資產(chǎn)的6.69%，而另外九大重倉股分別是華錄百納、人福醫(yī)藥、三花智控、東旭光電、江南水務、光韻達、東富龍、通化東寶、鼎龍股份，但今年內除了三花智控的股價收漲外，其余股票截至目前全部為下跌狀態(tài)。 

　　該基金成立于2011年5月6日，雖然成立以來的累計回報有112.37%，但從近3年的業(yè)績看，始終跑輸同類均值，并且近1年的排名上更是處于不佳狀態(tài)。 

　　從今年7月13日到現(xiàn)在，該基金一直由鄒欣獨自管理，但其2014年7月才加入興業(yè)全球基金管理有限公司，歷任研究員、興全社會責任基金基金經(jīng)理助理。任職基金經(jīng)理職務的時間也才1年多，還屬于新手。其上任楊岳斌在2015年2月3日至2017年6月28日獨自管理興全綠色投資混合（LOF），但2年多下來，任職回報僅有9.87%，而這樣的業(yè)績竟然是來自一位在興全擔任基金經(jīng)理5年多的老將。 

　　該基金在2016年三季度以前，資產(chǎn)規(guī)模一直保持在10億元以上，三季度末的數(shù)據(jù)為11.76億元，而從2016年三季度以后卻突然大幅縮水，當年四季度，大降了42%，致使2016年年底時僅有6.77億元，此后依然呈現(xiàn)小幅縮水態(tài)勢，截至今年6月30日為6.21億元。 

　　除興全、嘉實、上投摩根外，大成基金旗下的大成藍籌穩(wěn)健混合，也持有789萬股康得新，但因持倉量較少并未對基金業(yè)績產(chǎn)生太大影響。 

　　不過，縱觀大成基金公司旗下36只有可比數(shù)據(jù)的混合型基金，截止到7月26日收盤，有7只年內出現(xiàn)了凈值虧損，20只跑輸同類均值。從跌幅最大的大成新銳產(chǎn)業(yè)混合看，其下跌6.64%的主要原因，或許是不幸持有郴電國際、迪馬股份、桂東電力、三湘印象等今年以來跌幅巨大的股票，其倒霉程度絲毫不亞于踩雷康得新。 

　　從公司整體規(guī)模看，大成基金2015年的公募資產(chǎn)規(guī)模為1307.91億元，而2016年卻縮水到1045.48億元，降幅達20%，可謂是非常嚴重，但所幸在2017年上半年又恢復到1300億元以上的水平。 

　　另據(jù)媒體報道，從康得新2017年一季報看，除了公募基金之外，其前十大流通股東中還出現(xiàn)了多只資管機構，比如浙江中泰創(chuàng)贏資產(chǎn)管理、東吳康得新1號集合資產(chǎn)管理計劃等。有私募人士分析，在此前多只“閃崩”的股票中，流通股東也都出現(xiàn)過資產(chǎn)管理機構，有的因為是結構性產(chǎn)品因各種原因被強制平倉，而這種“機構高控盤”股流動性相對不佳，一旦大賣單短時集中出現(xiàn)，接盤稀少就容易造成股價的“閃崩”跌停。因此，對于機構抱團的股票，一旦出現(xiàn)這種情況，就容易出現(xiàn)“踩踏”現(xiàn)象，投資者應該盡量遠離這類機構抱團股票。