17.6億天價(jià)罰單！剛剛，證監(jiān)會(huì)下重手，又一實(shí)控人栽了！32個(gè)賬戶惡性操縱借機(jī)減持！操作手法大爆光

　　2020年1月7日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)放出一份行政處罰決定書，揭開了一起惡性操縱行為，公司實(shí)際控制人專門組織操盤團(tuán)隊(duì)，通過自買自賣等異常交易手法，制造該公司股份交投活躍假象，借機(jī)減持股份，大額套現(xiàn)。

　　決定書顯示，當(dāng)事人林軍等人被重重罰了17億。

　　來看看到底發(fā)生了什么。

　　32個(gè)證券賬戶

　　這起案件的主角叫林軍，男，1967年8月出生，是廣西明利股份的實(shí)際控制人。

　　資料顯示，明利股份是一家倉儲(chǔ)企業(yè)，主要業(yè)務(wù)收入來源為倉庫租賃、裝卸服務(wù)等。公司由廣西明利集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“明利集團(tuán)”)和自然人何忠華發(fā)起，明利集團(tuán)時(shí)任法定代表人林軍直接或間接控制明利股份81%的股份，為實(shí)際控制人。

　　明利股份于2015年1月掛牌新三板，掛牌前業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平，2013年和2014年?duì)I業(yè)收入分別為1113萬元和1445萬元，凈利潤(rùn)分別為-17萬元和223萬元。不過，公司掛牌后便展開了目不暇接的資本運(yùn)作，吸引了市場(chǎng)的關(guān)注。

　　2015年4月24日，剛剛登陸資本市場(chǎng)的明利股份就完成了第一輪定增，以每股4元募集3億元，其中兩名機(jī)構(gòu)股東恒鑫化工”和桂東磷業(yè)分別認(rèn)購1.4億元和1.3億元，持股比例為28%和26.5%。

　　緊接著，2015年6月明利股份完成了第二輪定增，以每股5元募集了12億元。其中7.3億元大頭來自名利集團(tuán)、恒鑫化工和桂東磷業(yè)三位現(xiàn)有股東。排名其后的是廣西工創(chuàng)信息咨詢有限公司、廣西天勛物流服務(wù)有限公司，認(rèn)購金額分別為9000萬元和8800萬元。

　　證監(jiān)會(huì)處罰決定書顯示，林軍以及明利股份的高管，何忠華、陳志強(qiáng)控制使用32個(gè)證券賬戶，

　　其中包括：一是法人明利集團(tuán)、天勛物流、恒鑫化工、桂東磷業(yè)、申達(dá)通、工創(chuàng)信息、強(qiáng)順農(nóng)資7個(gè)賬戶；

　　二是自然人盧某堅(jiān)、李某明(2015年7月31日前控制)、陳某喜(2015年6月19日前控制)等21個(gè)賬戶

　　三是資管計(jì)劃華茂資本華通1號(hào)證券投資基金、西域穩(wěn)健新三板2號(hào)證券投資基金、中科沃土優(yōu)選1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃、國(guó)海明利股份1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃4個(gè)賬戶。

　　這些賬戶組交易“明利股份”的資金往來與林軍存在密切關(guān)聯(lián)，其中法人證券賬戶的資金流轉(zhuǎn)由林軍指使何忠華安排明利集團(tuán)工作人員進(jìn)行操作，自然人證券賬戶資金來源為林軍的自有資金、借款和配資三種情況，資管計(jì)劃證券賬戶均是由林軍提供建倉全額資金、補(bǔ)倉資金。

　　林軍指使何忠華、陳志強(qiáng)及公司員工操作法人證券賬戶與自然人證券賬戶交易“明利股份”，陳志強(qiáng)等人通過各自的辦公電腦進(jìn)行交易。林軍通過追加劣后資金的方式保證資管計(jì)劃證券賬戶持續(xù)買入“明利股份”股票。

　　這些賬戶組是為了干嘛呢？

　　證監(jiān)會(huì)此前有通報(bào)稱，是實(shí)控人專門組織操盤團(tuán)隊(duì)，通過自買自賣等異常交易手法，制造該公司股份交投活躍假象，借機(jī)減持股份，大額套現(xiàn)。

　　多種手段操縱“明利股份”股價(jià)和交易量

　　林軍組織、指使何忠華、陳志強(qiáng)控制賬戶組，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，采用多種手段操縱“明利股份”。“明利股份”第一筆交易出現(xiàn)在2015年4月24日，至2016年12月23日停牌，共有255個(gè)交易日。

　　其中包括：

　　一、集中資金優(yōu)勢(shì)和持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣操縱“明利股份”股價(jià)和交易量

　　賬戶組通過參與兩次股票定向增發(fā)加強(qiáng)持股優(yōu)勢(shì)。明利集團(tuán)持有明利股份原始股票4,950萬股。明利股份于2015年3月23日第一次定向增發(fā)股票7,500萬股，其中恒鑫化工認(rèn)購3,500萬股，桂東磷業(yè)認(rèn)購3,307.5萬股。

　　明利股份于2015年5月24日第二次定向增發(fā)股票24,000萬股，其中明利集團(tuán)認(rèn)購1億股，恒鑫化工認(rèn)購2,144萬股，桂東磷業(yè)認(rèn)購2,500萬股，工創(chuàng)信息認(rèn)購1,800萬股，天勛物流認(rèn)購1,760萬股，強(qiáng)順農(nóng)資認(rèn)購1,720萬股。

　　賬戶組集中資金優(yōu)勢(shì)和持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)交易操縱“明利股份”股價(jià)和交易量。

　　在2015年4月24日至2016年12月23日，賬戶組每個(gè)交易日均交易“明利股份”，交易股票數(shù)量為114,291.40萬股，成交金額56.67億元，同期“明利股份”總成交量為146,621.50萬股，成交金額70.39億元，賬戶組交易“明利股份”成交量在市場(chǎng)總成交量中占比為77.9%、賬戶組成交金額在市場(chǎng)總成交金額中占比為80.5%。

　　賬戶組持續(xù)大量交易“明利股份”，導(dǎo)致市場(chǎng)成交均價(jià)受賬戶組交易“明利股份”成交價(jià)格的影響巨大。在操縱期間，當(dāng)日賬戶組交易“明利股份”成交均價(jià)與市場(chǎng)成交均價(jià)無偏差的達(dá)59個(gè)交易日，占全部交易日的23.14%；當(dāng)日賬戶組成交均價(jià)與市場(chǎng)成交均價(jià)偏差在0.2%以下的達(dá)211個(gè)交易日，占全部交易日的82.75%；偏差在0.5%以下的達(dá)226個(gè)交易日，占全部交易日的88.63%。

　　二、通過在自己控制的賬戶之間進(jìn)行交易操縱“明利股份”股價(jià)和交易量。

　　協(xié)議轉(zhuǎn)讓期間(2015年4月24日至2015年6月18日，共39個(gè)交易日)，賬戶組有36個(gè)交易日在自己實(shí)際控制的賬戶之間交易，賬戶組內(nèi)成交金額為12,669.08萬元，占“明利股份”總成交金額35,208.949萬元的35.98%。

　　賬戶組每日成交金額占“明利股份”當(dāng)日成交金額中，有3個(gè)交易日達(dá)到最高占比100%；有22個(gè)交易日占比在20%以上的，占協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易日的56.41%；有16個(gè)交易日占比在50%以上的，占協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易日的41.03%。

　　做市轉(zhuǎn)讓期間(2015年6月19日至2016年12月26日，共216個(gè)交易日)，林軍控制的賬戶組雖通過做市商進(jìn)行交易，但實(shí)際上達(dá)到了將股票在其控制的不同賬戶間進(jìn)行交易、做大成交量的目的，虛假交易意圖明顯。

　　在做市交易期間，賬戶組以做市商報(bào)價(jià)申報(bào)成交筆數(shù)共57,788筆，占總成交筆數(shù)61,054筆的比例為94.65%；賬戶組以做市商報(bào)價(jià)申報(bào)成交數(shù)量為99,676.4萬股，占總成交數(shù)量108,133萬股的比例為92.18%。林軍控制賬戶組直接以做市商報(bào)價(jià)申報(bào)，實(shí)際上是利用做市商連續(xù)雙邊報(bào)價(jià)、并在該價(jià)位上接受投資者的買賣要求的交易制度特點(diǎn)，在自己控制的賬戶之間進(jìn)行頻繁交易，制造“明利股份”交易活躍的假象，實(shí)現(xiàn)操縱“明利股份”股價(jià)和交易量的目的。

　　一邊操縱、一邊減持

　　賬戶組獲利近3億

　　2015年4月24日至2016年12月24日期間，林軍、何忠華、陳志強(qiáng)通過采用集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)交易、在自己實(shí)際控制的證券賬戶之間交易的方式，影響了“明利股份”股票交易量，造成“明利股份”交易活躍的假象，成交量、成交額在新三板中均排名全國(guó)第四，吸引大量投資者、做市商踴躍跟進(jìn)購買“明利股份”股票，維持了股票價(jià)格，以實(shí)現(xiàn)減持股票獲利的目的。

　　賬戶組凈減持股數(shù)7,329.05萬股，剔除賬戶組買入股票金額及凈減持股票成本，賬戶組共獲利29,342.48萬元。

　　林軍以減持股票獲利為目的，組織、指使何忠華、陳志強(qiáng)控制賬戶組，通過采用集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)交易，在自己實(shí)際控制的證券賬戶之間交易的方式操縱“明利股份”，影響了股票股價(jià)和交易量，違反了《證券法》第七十七條第一款第一項(xiàng)、第三項(xiàng)的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述的操縱證券市場(chǎng)的違法行為。

　　林軍作為明利股份的實(shí)際控制人，是上述違法行為的組織者、決策者和主要實(shí)施者。

　　被重罰超17億

　　案發(fā)后，林軍曾作出申辯理由，一是林軍沒有操縱證券市場(chǎng)的主觀故意；二是新三板市場(chǎng)的特殊性決定本案社會(huì)危害性較輕；三是何忠華、陳志強(qiáng)沒有操縱市場(chǎng)謀利的動(dòng)機(jī)和意圖，沒有因操縱市場(chǎng)行為獲取不當(dāng)利益；四是本案量罰幅度過重。綜上，請(qǐng)求從輕、減輕或免除處罰。

　　證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，林軍為獲取資金優(yōu)勢(shì)和持股優(yōu)勢(shì)，直接決策拆借資金用于6個(gè)法人賬戶購買定增股票并為其他個(gè)人及資管賬戶提供資金、賬戶組通過一級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購股票進(jìn)行建倉等事項(xiàng)，且直接指揮陳志強(qiáng)、何忠華及公司員工操作賬戶組交易“明利股份”股票，林軍在操縱市場(chǎng)行為中起組織、策劃作用，其客觀行為充分體現(xiàn)林軍具有操縱市場(chǎng)的主觀故意。

　　同時(shí)，本案違法性質(zhì)惡劣，當(dāng)事人存在轉(zhuǎn)移資金出境、操縱金額巨大、對(duì)新三板市場(chǎng)價(jià)格和成交量擾亂波動(dòng)大等惡劣情形，因此當(dāng)事人所稱本案社會(huì)危害較輕與事實(shí)不符。

　　最后，證監(jiān)會(huì)決定，沒收林軍、何忠華、陳志強(qiáng)違法所得29,342.48萬元，并處以146,712.4萬元罰款，其中對(duì)林軍處以146,412.4萬元罰款，對(duì)何忠華、陳志強(qiáng)分別處以150萬元罰款。

　　曾是明星股，如今成“仙”

　　明利股份曾經(jīng)的做市明星股，估值曾經(jīng)高達(dá)18億，由于公司2016年年報(bào)被會(huì)計(jì)所出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　它一度是新三板上交易最活躍的股票之一，2015年11月-12月，明利股份日成交金額常常在1億元附近波動(dòng)，占全市場(chǎng)交投總額的一成左右。

　　截至最新收盤，目前市值不到6000萬，股價(jià)僅剩0.08元/股。